多家上市公司购买比特币作为资产储备，能否掀起比特币购买热潮？

十月是充满惊喜的季节。 10 月 8 日，市值 866 亿美元的移动支付巨头 Square 突然宣布向比特币（BTC）投资 5000 万美元。五天后，管理着超过 100 亿美元资产的资产管理公司 Stone Ridge Holdings 透露，作为其资产储备战略的一部分，它已购买了价值约 14 亿美元的 10,000 多枚比特币。

在纳斯达克上市的资产管理公司 MicroStrategy 上个月宣布已累计购买4. 25 亿美元的比特币之后，他们都购买了比特币，使 BTC 成为其资产储备策略的主要持有类别。

三家上市公司，三笔巨额比特币交易，这可能只是巧合。另一方面，自 2019 年初以来，美联储的资产负债表增加了 3 万亿美元，而美元兑 BTC 的价值缩水了 70%。正如 Stone Ridge 创始人 Ross Stevens 在 10 月 13 日指出的那样。

BTC：新的储备资产？

专家是如何解释的？美元正在下跌；债券收益率几乎不存在；黄金表现不佳。存放现金的地方不多，所以他们转向加密货币。 Anthony Pompliano 在 10 月 15 日表示：“我们看到了一种新趋势，公司将比特币用作部分或大部分储备资产。”经济学家 Saifedean Ammous，《比特币标准：中央银行的去中心化》一书的作者“优化未来的替代方案”的作者告诉 Cointelegraph：

“虽然我预计这些公司会采取更多的小额头寸进行对冲，但这充分说明了比特币的可信度越来越高，因为一旦他们对价值主张感兴趣，他们就会大量分配给比特币。”

“对另类投资的争夺”

外汇交易公司 Oanda Moya 的高级市场分析师爱德华告诉 Cointelegraph，Covid-19 大流行改变了法定货币的宏观背景，并补充说：“特别是美联储已经明确表示，它将采取超宽松的货币政策在几年里。这使得许多机构投资者争相进行另类投资。 "

黄金作为危机时期的传统避风港，最近一直令人失望。 Moya 表示，比特币已成为债券以外最流行的多元化投资方式，并可能稳步吸引新的机构投资者。 Ammous 进一步补充说：“在短期内，随着美国政府加大支出和刺激措施以应对 Covid-19 恐慌危机，人们将担心美元贬值。”

Galaxy Fund Management 投资组合经理 Paul Cappelli 在接受 Cointelegraph 采访时表示：“更成熟的投资者群体已经开始理解比特币作为非主权、固定供应、通缩资产的价值。”与此同时，Stack Funds 研究主管 Lennard Neo 告诉 Cointelegraph：

“这些公司可能将比特币视为针对当前市场状况的对冲或保险。随着这些公司进入比特币市场，它打开了闸门，建立了一定的这种信心。”

长期关注

但是，Covid-19 危机可能很快就会缓解，或者说强烈的希望也是如此。 Ammous 说，这给许多公司带来了一个重要的长期问题，即他们将现金储备存入银行或持有美国国债所获得的回报会递减。过去，公司可以将其储备投入政府债券，并有理由相信它们的表现会优于消费者价格指数 (CPI)比特币是否上市，即通货膨胀。但今天，似乎越来越多的公司不再有理由期待未来会是这样。

事实上，Stone Ridge 宣布的背后是呼吁银行和慈善机构也将比特币作为其资产储备战略的重要组成部分。为此，Stone Ridge 提供其纽约数字投资集团部门的服务，该部门获得纽约州许可，可以将美元兑换成加密货币并再次兑换回来，此外还提供核心托管、融资、反洗钱和KYC 服务。

Moya 警告说，比特币仍然是一种风险资产，尽管这种情况可能很快就会改变：“随着欧洲和美国与冠状病毒作斗争，投资者普遍预计政府和中央银行将继续为经济提供大规模刺激。目前，比特币仍然是一种风险资产，主要在风险偏好强劲时获得价值。最终，一旦美元恢复稳定下跌趋势，比特币和其他加密货币将吸引黄金风险资金以外的一些避风港。”

Square 会带头冲锋吗？

除了公司财务状况可能会或可能不会发生的情况外，Square Inc. 的投资可能会产生影响。对于一家市值现已超过高盛的公司来说，对 BTC 的 5000 万美元投资可能看起来并不多，但大多数分析师预计对加密货币的投资将会增长。

多年来，Square 一直看好比特币。它的 Cash App 服务允许用户买卖比特币，一些分析师认为，其他支付公司现在将不得不以某种形式促进加密投资，否则就有被抛在后面的风险。还注意到年轻一代，即千禧一代，特别热衷于比特币等加密货币。

但除了支付公司，机构投资者和财富 500 强公司能效仿 Square 吗？ “是的。根据 Cappelli 的说法，趋势已经从“如果”情景转变为“何时”情景。机构投资者还必须寻找新的方法来分散他们的投资组合并最大化资产负债表。与此同时，比特币自年初以来已经上涨了 50%。

但现在只有 1840 万比特币在流通比特币是否上市，供应可能是个问题。 Moya 补充说：“只有大约 250 万个比特币可供开采，许多机构投资者将寻求其他加密货币以获得更大的上涨潜力。 ”

Cappelli 表示，易于访问且符合尽职调查和合规标准的选项也很重要。他补充说：“机构主要希望他们的数字资产投资在其投资组合中具有外观和感觉。”与其他更传统的投资一样，包括服务提供商和报告。 “这有助于在过去三年中，许多传统参与者进入该领域，例如富达、纽约证券交易所、彭博社、芝商所、德勤、毕马威等。他们都扩大了产品范围，包括数字资产，而这趋势正在增长。

Neo 补充说，这种转变不会因为缺乏基础设施而失败，并称赞其他公司构建的富达和机构级平台。如果大公司要在其核心业务中采用加密技术，“大公司必须克服的最大障碍是教育和监管”。

投资规模是多少？

对于大型对冲基金或机构投资者来说，什么可以被视为重大的加密投资？卡普利回答说：“鉴于当前的波动性和资产类别，我们一直建议合适的投资者将 50 个基点分配给 2% 的资产。 “随着比特币和整个资产类别的成熟，这种分配可能会进一步增加。

Moya 告诉 Cointelegraph，对冲基金和机构投资者将更有可能持有约 1% 的加密货币敞口就上市公司而言，“他们将对创建自己的加密货币更感兴趣，但要破解的监管战Facebook 的 Libra 项目让许多公司望而却步。 “最终，大公司将进行大量投资，足以让其他公司效仿，”他补充道。 "

严格限制供应

回顾最近的上市公司公告，Ammous 告诉 Cointelegraph：“对我来说，MicroStrategy 和 Stone Ridge 购买比特币最有趣的事情是，这些公司并没有将比特币作为其核心业务的一部分，而是他们公司的大部分储备是比特币，而不仅仅是一小部分。”

Square 的首席财务官 Amrita Ahuja 说：“我们相信比特币有潜力在未来成为一种更普遍的货币。”随着比特币采用的增长，我们打算以一种有纪律的方式学习和参与。 ”

中本聪的愿景是，在危机时期，即使冒着本国货币贬值的风险，政府也永远不会抵制印更多钞票的诱惑。因此，比特币的创始人从事加密货币。货币代码中规定了 2100 万比特币的供应限制。不可能创造更多，这在 Covid-19 时代似乎对比特币很有效。 Ammous 告诉 Cointelegraph：“似乎越来越多的人意识到，严格限制比特币的供应使它有很好的机会在未来保持其价值。 "